{"id":89840,"date":"2022-07-17T12:46:51","date_gmt":"2022-07-17T12:46:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nettali.com\/?p=89840"},"modified":"2022-07-17T12:46:51","modified_gmt":"2022-07-17T12:46:51","slug":"de-la-faillite-a-lewandowski-comment-le-fc-barcelone-a-renfloue-sa-tresorerie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nettali.com\/2022\/07\/17\/de-la-faillite-a-lewandowski-comment-le-fc-barcelone-a-renfloue-sa-tresorerie\/","title":{"rendered":"De la faillite \u00e0 Lewandowski : comment le FC Barcelone a renflou\u00e9 sa tr\u00e9sorerie ?"},"content":{"rendered":"

NETTALI.COM - Etalement de paiement, vente d'actifs, contrat avec Spotify... Endett\u00e9 \u00e0 hauteur d'1,35 milliard d'euros il y a un an, le FC Barcelone a renvers\u00e9 la situation et est devenu l'un des acteurs les plus en vue du mercato estival, en recrutant notamment Raphinha et Robert Lewandowski.<\/p>\n

En mars 2021, le club \u00e9tait \"en situation de faillite comptable\", avec une dette abyssale, des probl\u00e8mes de tr\u00e9sorerie et une masse salariale \u00e9norme, selon le directeur g\u00e9n\u00e9ral du Bar\u00e7a alors Ferran Reverter, qui a d\u00e9missionn\u00e9 en f\u00e9vrier.<\/p>\n

Aujourd'hui, le Bar\u00e7a a prolong\u00e9 Ousmane Demb\u00e9l\u00e9 pour deux ans, a r\u00e9ussi \u00e0 attirer Franck Kessi\u00e9 (AC Milan) et Andreas Christensen (Chelsea) gratuitement ainsi que Raphinha (Leeds) pour 70 M d'EUR, sans oublier surtout Lewandowski (Bayern Munich) pour 50 M d'EUR.<\/p>\n

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Avec 25,5 M d'EUR rapport\u00e9s par les d\u00e9parts contre environ 120 M d'EUR d\u00e9pens\u00e9s pour les recrues, la balance est toutefois en n\u00e9gatif de 94,5 M d'EUR, un probl\u00e8me palli\u00e9 dans un premier temps par un \u00e9talement de la dette.<\/p>\n

Le plus gros probl\u00e8me du Bar\u00e7a n'\u00e9tait pas tant la dette, sinon son urgence : il devait la rembourser avant le 30 juin 2021. Mais Joan Laporta, \u00e9lu pr\u00e9sident quatre mois auparavant, et son \u00e9quipe de dirigeants ont n\u00e9goci\u00e9 avec leurs cr\u00e9anciers le lissage de cette dette sur plusieurs ann\u00e9es, une mani\u00e8re de gagner du temps.<\/p>\n

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Mais une partie n'\u00e9tant pas \u00e9chelonnable, le Bar\u00e7a a d\u00fb effectuer un nouvel emprunt aupr\u00e8s d'une autre banque, Goldman Sachs, \u00e0 hauteur de 595 M d'EUR.<\/p>\n

Contrat avec Spotify<\/strong><\/p>\n

L'emprunt contract\u00e9 aupr\u00e8s de Goldman Sachs a \u00e9galement permis au FC Barcelone d'avoir des liquidit\u00e9s pour r\u00e9aliser les op\u00e9rations courantes du club, comme payer les salaires en retard, ou r\u00e9aliser quelques coups lors du mercato hivernal, comme la signature de Ferran Torres (Manchester City) pour 55 M d'EUR.<\/p>\n

Mais pour gagner encore plus de liquidit\u00e9s rapidement, le g\u00e9ant catalan s'est mis \u00e0 vendre des parts de ses actifs.<\/p>\n

Le club a vendu 10% des revenus issus des droits TV du championnat espagnol \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine Sixth Street pendant 25 ans, en \u00e9change de 207 M d'EUR dans l'imm\u00e9diat. Et le quintuple laur\u00e9at de la Ligue des champions envisage de se s\u00e9parer de quinze autres pour cent en \u00e9change de 330 M d'EUR.<\/p>\n

Dans les tuyaux depuis plusieurs mois, la vente de 49,9% des parts de sa franchise Bar\u00e7a Licencing and Merchandising, approuv\u00e9e par les socios (supporters-actionnaires) mi-juin, pourrait aussi rapporter gros.<\/p>\n

Enfin, le contrat de sponsoring pact\u00e9 avec Spotify, qui comprend notamment le \"naming\" du futur Camp Nou r\u00e9nov\u00e9, va rapporter environ 435 M d'EUR au Bar\u00e7a. Il s'agit du plus gros contrat de sponsoring de l'histoire du club.<\/p>\n

Une fuite en avant ?<\/p>\n

Gr\u00e2ce \u00e0 ces nouvelles rentr\u00e9es d'argent, combin\u00e9es \u00e0 une baisse de masse salariale, le club catalan esp\u00e8re voir sa limite salariale rehauss\u00e9e afin de pouvoir inscrire ses nouvelles recrues aupr\u00e8s de la Liga. Car pour l'instant, Kessi\u00e9, Christensen, Raphinha et Lewandowski ne peuvent pas disputer de match officiel sous le maillot blaugrana.<\/p>\n

Mais en vendant des actifs sur des longues p\u00e9riodes en \u00e9change d'une grosse somme d'argent dans l'imm\u00e9diat, le Bar\u00e7a enfouit la poussi\u00e8re sous le tapis, et ne fait que repousser le probl\u00e8me. Le club mise sur la reprise \u00e9conomique post Covid-19 et sur les futurs revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par son nouveau stade pour rembourser ses cr\u00e9anciers : sa dette, l'emprunt \u00e0 Goldman Sachs, l'accord avec Sixth Street...<\/p>\n

Mais aussi l'emprunt d'1,5 milliard d'euros contract\u00e9 pour mener \u00e0 bien les travaux de r\u00e9novation du Camp Nou. Un emprunt \u00e0 rembourser en 30 ans, en ne puisant que dans les revenus exc\u00e9dentaires g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l'exploitation de son nouveau stade.<\/p>\n

En vendant ses actifs, le Bar\u00e7a suit une tendance : en Espagne, 17 clubs de Liga ont par exemple pass\u00e9 un accord avec le fonds d'investissement CVC, et le Real Madrid a vendu 20% des revenus d'exploitation de son futur stade Bernab\u00e9u \u00e0 Sixth Street en \u00e9change de 360 M d'EUR.<\/p>\n

De plus, le FC Barcelone est toujours parmi le clubs qui g\u00e9n\u00e8rent le plus de revenus au monde (582 M d'EUR selon le cabinet Deloitte en janvier 2022). Sa capacit\u00e9 d'absorber ses dettes est donc \u00e9tablie.<\/div>\n
(Avec AFP)<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n