{"id":164571,"date":"2025-11-13T07:20:55","date_gmt":"2025-11-13T07:20:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nettali.com\/?p=164571"},"modified":"2025-11-15T09:24:45","modified_gmt":"2025-11-15T09:24:45","slug":"crise-de-la-dette-les-obligations-du-senegal-seffondrent-a-des-niveaux-records","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nettali.com\/2025\/11\/13\/crise-de-la-dette-les-obligations-du-senegal-seffondrent-a-des-niveaux-records\/","title":{"rendered":"CRISE DE LA DETTE - Les obligations du S\u00e9n\u00e9gal s\u2019effondrent \u00e0 des niveaux records"},"content":{"rendered":"

NETTALI.COM - Les obligations souveraines du S\u00e9n\u00e9gal ont atteint de nouveaux plus bas historiques, propulsant le pays dans une zone de d\u00e9tresse financi\u00e8re aigu\u00eb, selon les indicateurs de march\u00e9 suivis par Bloomberg.<\/strong><\/p>\n

D\u2019apr\u00e8s les donn\u00e9es de JPMorgan Chase & Co., la prime de risque souveraine du S\u00e9n\u00e9gal \u2013 c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019\u00e9cart entre le rendement de ses euro-obligations et celui des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u2013 s\u2019est envol\u00e9e \u00e0 1 077 points de base, un record absolu.
Ce niveau d\u00e9passe largement le seuil des 1 000 points, souvent interpr\u00e9t\u00e9 par les analystes comme le signal d\u2019une exclusion des march\u00e9s financiers internationaux.<\/p>\n

Le S\u00e9n\u00e9gal rejoint ainsi la courte liste des \u00e9metteurs africains en d\u00e9tresse, aux c\u00f4t\u00e9s du Gabon, d\u00e9j\u00e0 au-dessus de ce seuil plus t\u00f4t ce mois-ci, et du Mozambique (965 pb).<\/p>\n

L\u2019absence d\u2019accord avec le FMI aggrave la crise<\/h3>\n

Cette chute brutale intervient apr\u00e8s la fin de mission du Fonds mon\u00e9taire international (FMI) \u00e0 Dakar, sans qu\u2019un nouveau programme de financement n\u2019ait pu \u00eatre conclu.
Le pr\u00e9c\u00e9dent accord, d\u2019un montant de 1 098 milliards de FCFA (environ 1,8 milliard USD), a \u00e9t\u00e9 gel\u00e9 en 2024, apr\u00e8s la r\u00e9v\u00e9lation de dettes cach\u00e9es estim\u00e9es \u00e0 4 270 milliards de FCFA (pr\u00e8s de 7 milliards USD).<\/p>\n

La situation s\u2019est encore d\u00e9t\u00e9rior\u00e9e lorsque le Premier ministre Ousmane Sonko a \u00e9cart\u00e9 publiquement toute restructuration de la dette, jugeant cette option inacceptable politiquement.
Cette d\u00e9claration a provoqu\u00e9 une vente massive des euro-obligations s\u00e9n\u00e9galaises, faisant bondir le rendement des titres \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2031 \u00e0 16,87 %, soit une hausse de pr\u00e8s de 300 points de base en une semaine.<\/p>\n

Pour Mark Bohlund, analyste senior chez REDD Intelligence, le march\u00e9 \u00ab int\u00e8gre d\u00e9sormais une forte probabilit\u00e9 de restructuration \u00bb<\/em>, ce qui signifie que le S\u00e9n\u00e9gal ne peut plus se financer sur les march\u00e9s internationaux \u00e0 court terme.<\/p>\n

M\u00eame constat chez Maciej Woznica, gestionnaire de portefeuille \u00e0 Coeli Frontier Markets, pour qui les obligations s\u00e9n\u00e9galaises \u00ab se n\u00e9gocient \u00e0 des niveaux de tension extr\u00eame \u00bb<\/em>, avec un risque accru sur les maturit\u00e9s courtes.<\/p>\n

Malgr\u00e9 la gravit\u00e9 de la situation, Anthony Simond, directeur des investissements chez Abrdn Investments Ltd., relativise la port\u00e9e r\u00e9gionale de cette crise : \u00ab Le S\u00e9n\u00e9gal n\u2019est pas un probl\u00e8me syst\u00e9mique. La plupart des \u00e9conomies africaines affichent des perspectives solides, avec des finances publiques plus saines, un endettement mieux ma\u00eetris\u00e9 et des r\u00e9serves en hausse. \u00bb<\/em><\/p>\n

De son c\u00f4t\u00e9, le FMI a rappel\u00e9 que la gestion des vuln\u00e9rabilit\u00e9s de la dette rel\u00e8ve d\u00e9sormais de la responsabilit\u00e9 du gouvernement s\u00e9n\u00e9galais, invitant celui-ci \u00e0 pr\u00e9senter rapidement une strat\u00e9gie cr\u00e9dible de viabilit\u00e9 budg\u00e9taire.<\/p>\n